方才 黄金汗青新高！特朗普 俄然决定！

　　看着越来越值钱的黄金，特朗普似乎也心动了。本地时间2月19日，美国总统特朗普放话称，他将亲赴肯塔基州诺克斯堡军事，核查黄金储蓄。

　　2024年以来，金价持续走强，正在特朗普博得美国后，金价继续上涨，且持续创出汗青新高。当前，伦敦金价钱已接近3000美元／盎司。

　　统一天，特朗普还称，他将前去诺克斯堡，以确保黄金确实正在那里。诺克斯堡是位于肯塔基州的一个美国陆军，这里是美国黄金计谋储蓄的焦点存放地，据称具有约4580吨黄金，占美国财务部黄金总储量的50%以上。

　　本地时间2月1日，特朗普签订行政令，对进口自前三大商业伙伴墨西哥、、中国的商品加征关税；2月10日，特朗普颁布发表对所有美国进口钢铁和铝征收25%的关税；2月13日，特朗普要求相关部分确定取每个外国商业伙伴的“对等关税”；2月18日，特朗普称，美国将对进口汽车征收25%摆布的关税。针对药品和芯片等产物的进口关税也将初步定正在25%摆布，并将正在一年内“大幅提高”；2月19日，特朗普称，将于下个月或更早颁布发表对汽车、、芯片、制药、可能还有木材的关税。

　　国投证券指出，特朗普被选后政策不确定性增大，以关税政策为代表，关税政策的推出落地过程中的博弈要素，加大了经济政策的不确定性。市场对美股AI叙事认识的变化，鞭策了资金流入具有避险属性的黄金。此外，黄金价钱和通缩正相关，并订价对通缩的担心。特朗普就职后已持续推出多项移平易近办理相关的行令，并对加墨中亦颁布发表多项加征关税办法，这意味着美国通缩正在2025年估计有较大要率呈现反弹，金价将受益于通缩的上行。而考虑减税落地相对畅后，若呈现畅涨则对黄金更为有益。

　　稍早之前，马斯克正在社交上发帖说他正在“寻找诺克斯堡的黄金”，称但愿所有的黄金都正在那里。正在上述言论呈现之际，这种猜测环绕着一个假设，即美国财务部能够将其黄金持有量从头订价到更高的程度——此举将为带来现金收入。不外，如许的行动可能需要特朗普寻求的核准。

　　现实上，诺克斯堡的黄金谜团早已埋下伏笔。1971年尼克松终结金本位制后，储蓄的审计频次从每年一次降至每十年一次。据悉，美国财务部最初一次对诺克斯堡的黄金储蓄进行审计是正在1974年9月23日。从那时起，除了每年逛逛形式的“金库封条查抄”之外，没有任何审计核实过诺克斯堡存放的约4580吨黄金。近年来，一些美国官员已多次呼吁对储蓄进行全面审查。

　　据最新动静，美国总统特朗普本地时间19日暗示，他将鄙人个月或更早颁布发表对汽车、半导体、芯片、制药的关税。此外，对木材的关税将同时颁布发表。

　　“实物需乞降宏不雅趋向的持久要素变化打开了黄金价钱的上涨空间，而且这些中大部门要素估计将正在较长时间内持续存正在。焦点驱动次要包罗：1）对冲美国关税政策、美股走势的不确定性；2）对冲通缩上行风险；3）对冲美元货泉信用的走弱。”国投写道。

　　2月20日，黄金价钱继续拉升。当全国战书，现货黄金价钱冲破2950美元／盎司，再度刷新汗青新高，日内涨幅跨越0。7%；COMEX黄金期货涨超1%，冲破2970美元／盎司，同样创出汗青新高。市场对特朗普关税激发全球“商业和”的担心持续存正在，是刺激黄金价钱持续上涨的次要缘由之一。岁首年月以来，国际黄金现货及期货市场的累计涨幅均跨越12%。

　　此前，一个X用户让马斯克查抄一下美国的黄金储蓄能否还存正在。不久之后，马斯克这位特朗普的得力帮手发帖说他正在“寻找诺克斯堡的黄金”，并用了一张《南方公园》动画片的梗图，”马斯克暗示他但愿所有的黄金都正在那里，而且他还。

　　正在上述言论呈现之际，相关美国财务部可能从头评估其黄金储蓄价值的猜测也正在传播。虽然一些华尔街人士对此设法入迷，但据熟悉此事的人士称，特朗普的经济参谋并未认实考虑这一概念。这种猜测环绕着一个假设，即美国财务部能够将其黄金持有量从头订价到更高的程度——此举将为带来现金收入。如许的行动可能需要特朗普寻求的核准。

　　特朗普颁发上述言论的布景是，人们猜测美国财务部可能会对黄金库存从头估值。虽然知恋人士暗示， 特朗普的高级经济参谋并未认实考虑这个设法。

　　瞻望2025年，认为，帮推2024年金价的需求要素正在2025年持续性削弱，故2024年判断黄金“高平台上的顺风期”，2025年金价或从顺风期震动期。

　　诺克斯堡是位于肯塔基州的一个美国陆军，存放着美国财务部跨越一半的黄金储蓄。20世纪30年代，为了使其更不易遭到，美国财务部将黄金从纽约和转移到了诺克斯堡。其余大部门金条则存放正在丹佛和纽约西点的设备中。

　　据彭博社报道，当天，正在竣事迈阿密返程的空军一号上，特朗普向随行记者强硬信号：“我们必需确保诺克斯堡的黄金平安无事——若是发觉它们不正在那里，我会很是生气。”？。

　　从2月初以来的金价走势图来看，特朗普每挥舞一次“关税大棒”，国际黄金价钱根基上城市跳涨至一个新的高度，现货黄金先是冲破2800美元／盎司，随后又拿下2900美元／盎司。2月20日，现货黄金又冲破了2950美元／盎司，继续刷新汗青新高。

　　中信建投指出，开年黄金急涨，订价短期逻辑，缘起关税预期催化纽约现货交割风险。看短期，关税开阔爽朗之前，期现溢价波动或难完全平稳，跨市套利行或仍对金价有支持。看中期，2022年以来金价已偏离美元和现实利率这两大保守框架。特别2024年，保守黄金框架较着失效。回归朴实的供需逻辑，2024年金价上涨有两大需求帮推至关主要，呼应全球宏不雅形势：其一，央行购金持续强劲。这是2022年后金价中枢上台阶的底层缘由。底层线索是大国博弈，其二，亚洲（特别中国）私家部分黄金投资需求扩容。底层线年中国无效需求缘由所致。